約翰聶夫談投資—不甘於平凡之四

        接續上一篇文章，永遠會有自己看不清的地方，所以只能推測或假設來補足不明瞭之處。這樣的做法，也是逼迫著自己做出抉擇，甚至與市場對做也在所不惜。追求到這樣的程度，並不單單只為了高報酬而已，況且所謂的高報酬也不是說想有就可以擁有的。

        就如同去追求一位美女，也制定了一些策略，但終究花落誰家，卻不是自己所能控制的，也許自己只是陪襯的一員，這種可能性也是有的。所以追求投資策略也是如此，可能出來的結果就像個笑話一樣，慘不忍睹，但還是不能輕易放棄思考。

        結果是不是白做工，從來就不是還在努力過程中的人所能知道的。聶夫在剛參與溫莎基金的管理時，正是基金績效遇到重大打擊的時候。先前的管理人為了維持基金的績效，而買入了中小型股，以期在大幅往上波動時可以增加投報績效。